某丰这个品牌我相信不用多介绍，大家每天都能看到用到，特别是在高端商务快递及生鲜快递方面，其实某丰是一个非常强的或者非常具有垄断地位的一个品牌。
某丰王卫曾经说过一句话，我公司企业很好，不需要上市，在很早以前他拒绝了很多投资机构的橄榄枝，为什么到现在这个阶段他又要上市了呢？ 你以前说不是不要上市了么，咋又要上市了，这个也是跟这个行业竞争关系，主要是根据最近行业的变化来进行决定的。
目前快递公司有5大行业巨头，某丰、某中通、某圆通、某申通、某韵达（三通一达他们原来是一家人）这4家公司均由浙江杭州桐庐县人创立，浙江的一个家族发展起来的。
从市场占有率来说，三通一达占有率会大一点，从营业额和细分领域来说，某丰更胜一筹，而且某丰全国网点都是直营的，在成本和利润上，某丰是更胜一筹。
某丰在国内快递行业还是龙头老大，财务数据可以看到，那么说这个跟上市公司有什么关系呢？
这里面主要是从去年开始，三通一达里面有两家企业借壳上市，一个是某圆通借壳大杨创世，在今年的4月份完成了借壳上市，整个的交易金额是173亿，也是一个比较大的借壳并购了，而且得到了证监会的批复。
采用的方式其实和某丰借壳上市是一样的，用定向增发方式从同时配合，配套资金的定增以两倍资金同步执行，很快，这套方案就执行落地了，在前段时间获得了证监会的批复，很快大杨创世的名字就改了，改成了某圆通快递了，这段时间围绕大杨创世和围绕快递板块的股票都是快速的上涨，停牌前几天鼎泰新材还是股价还是3字头，很快就变成了4字头。
其实大家也是对这个行业的一个预期的看好，既然他的竞争对手也开始上市了，借助资本市场来做一些市场的扩张和资本运作，作为行业龙头的某丰，没有理由说不借助资本市场去扩大和拓展新有的业务，特别是在快递行业竞争激烈，需要一些新的布局。
比如说现在最热门的冷链运输，如果某丰不做这块的布局的话，就会丧失这个机会，所以从这个去年开始，某丰就开始准备这个上市的计划，在今年的5月1号开始正式公告某鼎泰新材进行重大资产重组，做借壳上市的准备，7月26号正式定增方案公布，包括他的资产置换方案，在7月26日公告中有非常详细的介绍。当然从公告到具体的实施时间，他还是需要一段的时间。
这是根据某丰的整个公告和公开资料，给大家做一个回顾。整个某鼎泰新材作价是根据他的全部资产和负债作价，作价是8个亿，这个可以根据他的财务报表进行算出来，净资产8个亿置入，某丰百分之百得到控制股权，那么某丰控股的这部分股权值多少钱
某丰控股的股权价值是433个亿，主要是包含了某丰的主业，也就是他的主快递，和他的所有的机队车队，网点包括仓储物流等等。那么大家看看一个433个亿，装进一个资价值8亿的公司它必然会产生一个差额425亿。那么425亿怎么办，是通过某鼎泰新材，以发行股份的方式向某丰全体股东进行购买，向某丰老股东定向增发425亿来置入这个资产，当然这些置入资产，它是有锁定期的。
锁定期是三年，三年内是不能解禁的。那么我们这一部分，也是作为借壳上市的一部分，同时某丰发行80亿的资金来做配套融资，那么这个配套融资的价格是采用取询价方式来做。发行价格是董事会决议公告日前二十个交易，除权除息后均价的90%，根据这个价格来算测算，最后的价格是11块03分。
也就是说未来我们竞争的最终价格不会低于11块03分。这个也是在公告中有显示的，那么这个公告也是董事5月30号公告，大家有兴趣可以查询一下配套资金，不超过十名特定投资人，那么这个钱是用来干嘛的？
这80亿，其中有26.86亿，是用来置办航材购置及飞行支持项目，因为某丰目前有一个三十架飞机的机队，用来做他的快递运输，那么我们把这个机队进行扩充，还有7.18个亿用于冷运车辆与温控设备采购项目，11.19亿元用来做信息服务平台建设及下一代物流信息化技术研发项目，34.77亿元用于中转场建设项目。
这个就是他80亿元的用途，基本用于他项目的再扩张。那么某丰的一些特点，他是目前国内领先的物流供应商。主要包括了快递仓储，冷链供应链，重货运输金融板块。经过多年的发展，现在已经有一定的美誉度，大家经常用快递都知道某丰代名词第一是速度快，第二是安全，第三个是准时，还有第四个贵。但是他确实在冷链运输方面有非常长的优势。每年吃大闸蟹的季节，全国大闸蟹运输基本上都是某丰给垄断。这个其实就是他的优势，比如有朋友从无锡那边买了两只大闸蟹，是两只大闸蟹，不贵只有三十多块钱，但是运费就花了三十多块钱，但是这个也确实是很多都需要大闸蟹。
之前七八月的时候，水蜜桃包括现在浙江的杨梅和全国各地的的生鲜水果能够能及时到达消费者手中，某丰有很大的功劳，那么他现在快递的业务也就是他的一些财务指标，他现在的财务指标非常好，虽然他现在的指标营收差不多500亿的营收。去年的利润是20亿吧，今年1到3月份的利润超过了7个亿，预计今年能接近30个亿。
但是在这么一个体量的前提下，每年可以保持20%的左右增长速度，这个增长速度对于这么大的企业来说，是一个非常大的增长，这是他的配送服务。还有冷运服务，冷运是一块新的业务，在五大快递公司里某丰面做的是最完善的一个，这个和他的体系有关系，因为他是直营店，没有加盟店，善于管理，而冷链管理是非常重要的。同时还有重货运输业务，因为他现在的发展非常快，快递业务现金流非常好，所以她现在开始慢慢涉足金融行业，因为它的沉淀资金非常大，某丰目前他的财务报表上面，常年沉淀的资金超过300亿。这块未来他会在金融，在供应链金融、资产化、代驾、保险方面会有布局，这是他的整个交易结构。
第一步，资产置换8个亿，还差425亿通过定向增发来完成。同时我们也发起一个80亿元的配套资金。那么他们现在进行到哪一步了？其实我们是同步进行，而我们这个80亿的配套资金，其实是整个并购的，借壳上市的一个重要组成的部分之一，所以整个方案现在也是在证监会的审批过程中。据我们了解到的信息，整个批复的过程预计会在10月下旬左右完全，也就是说，现在万事俱备，只欠东风了。所以这个时间就走到最后一步了。
下面是他的业绩承诺，当然针对这次定增一些业绩的承诺，承诺的业绩分别是2016年21.8亿，2017年28亿，2018年34.81。大家可以看到一季度的表现，一季度已经完成了7.7个亿，对于整个今年2016年的利润。现在按照目前的业绩预测的话。提前完成2017年的业绩的承若，可能会接近30亿左右，当然还是以财务报表为主。他今年一季度的利润还是超预期的。但是的这个业绩承诺是未来对他的监视承诺有要求，也就是说，他达不到业绩承诺的话他，他的三年期股票是无法减持的，这会让他有动力去完成一个很好的业绩。
接下来是某鼎泰新材的表现，到今天为止，某鼎泰新材的股价已经47.2了。当然这里面会有人会说，上市了以后会不会对这个股价造成很大的冲击，这里面要和大家说明的是，整个某鼎泰新材的所有股份加在一起是2.33亿股。那么它的流通盘股是多少呢？
它的流通盘股是1.33亿股。拥有1亿的股份是大股东股。通过这轮定增完成之后，因为某鼎泰新材的老股东换某丰的股份，换完之后整个的股本。某丰整个股本大概会带44亿左右。那么它的流通股有多少人流通股？流通股在未来三年内，还是只有1.33亿股。剩下的全部都是限售股。80亿是一年期被锁死的。剩下的全部都是三年期锁死的。那么到我们这个产品，到十二个月期限满解禁之后，流通股有多少呢！也只有大概130亿左右。所以从这个角度看，我们可以很清楚的知道等我们一年期之后，他的市值不会变化太大。只要不发生重大变化，断崖式变化，它的股价还是非常稳定的，第二个其实最终支持某丰股价的是企业的表现。
我们刚才看到他的一季度业绩还是超预期的，每年保持20%左右以上的增长。这样的一个表现，对股价有很好的支撑。所以我们对未来一年以后的股价还是值得期待的。
投资的亮点，这是第一个综合性物流服务商这速度逐渐在形成，综合性作为经济发展的这一块方面真正的巨头还没有形成。为什么？是因为在整个的上市（在某圆通上市之前）资本市场里面真正做国内物流的企业是不多的。除了中远外运，中远外运是做海运这一块的，跟这个商业模式是完全不一样的，而在国外，这种巨头有好几个，像联邦快递。联邦快递最近一个季度的收益，预计是七亿美金。全年的收益应该是在24亿美金左右。那么它的市值是多少？它的市值是2700亿左右人民币。另外一家巨头大家都很熟悉了,DHL,他也是做快递的这块。它的市值是6800亿人民币，所以从这个角度来看。中国市场前景这么辽阔，而且随着中国城镇化的进程，我们随着电商的发展对物流的需求也在逐步的增加。中国未来一定会实现一个。类似于像联邦快递，类似于上DHL这样一个龙头型的快递公司。这里面某丰是一个非常好的标的。因为本身他目前已经遥遥领先，跑在最前面。在一些物流细分领域，有垄断地位，所以所以是非常看好这个标的的，
第二个：某丰目前除了在国内做得比较好的，他现在在东南亚包括周国家的一些快递业务，这个其实也是跟国内贸易相关，比如说现在很多人喜欢海淘。海淘回来，很多人就使用某丰，因为他有优势。怎么又是了，因为他可以直接从国外，直接运输到国内的老百姓手里。如果使用DHL等相关快递，在清关的时候还需要转一道手。某丰不用,这个可能就是一些本土快递的优势。
第三个：募集项目的投入。他是投入更多的一些基础性的布局，同时在三四线城市进一步的延伸。因为大家知道某丰的前期发展主要集中在一线城市，还有一些发达的二线城市，然后再到三线城市，接着在往下进行布局。这一轮完成资本市场的布局，他会更深层次的布局。
第四：保持了直营模式。保障了服务的品质，这个也是他的一个特点，五大快递公司里面唯一保持直营模式的，也就是某丰，某圆通在他上市之前花了大量的资金去把他原来的加盟店做收购最后才完成了它的上市。某中通也在做这一点，把他的加盟店进行收购，包括某韵达等等。那么因为为什么呢？因为整个加盟店的形式存在，一方面是他虽然扩张速度快。但是他的管理效率和他的整个利润率其实是不高的。所以这个可能也是某丰的优势所在。
第五：某丰在商务领域方面，他觉得处于第一位，这个我相信。那边很多都是做企业的。大家平时在使用也是非常的能体会到。但你有一个重要的文件重要的东西需要快递的时候，第一个想到的就是什么，第一个想到的就是某丰，因为他不会第一个想到就是某圆通。在商务领域，他是很有地位的，所以我每天看到我们的前台某丰的快递员一天要来两趟送快递和收快递，这个也是一个很有意思的现象。而且你看，他的整个的平均是23块单价永高于其他快递的水平，这个收费是很高的。如果大家经常在淘宝上买东西就知道淘宝快递一般是多少钱？五块钱。最多也就十块，江浙沪包邮五块钱，但是某丰收入水平要是高于其他快递。这也是为什么某丰一家的营收要高于他们四家总和的，还有一点就是他的这个航空领域。现在已经有三十架的货运飞机，未来会扩充到五十家。其实王卫这个人也是很有意思的。上一次危机的时候也就是SARS，这时候正好行业正在遭遇一些危机，王卫坚决的买了第一批5架飞机，现在有30架。某圆通现在有7架飞机，所以你会看到某圆通的招募说明书里面有一块也是用来购买飞机。
然后是基于合作伙伴打造的第三方服务平台。某丰未来要做的事情，那么现在。它可以为客户提供第三方支付，供应链业务，像一些保险，和大数据分析等等。这个也就是得益于他前面的一个直营店的模式，其实为这个积累了大量的数据，提供了大量的数据挖掘。同时这块管理团队。包括它的品牌形象都为他这块带来了好的品牌溢价，大家还有另外一个问题是，现在的价格那么高，现在已经47块钱的股价了，那么未来会不会以很高的价格进去，其实我讲的是这种借壳上市的定增跟我们传统定增还是有区别的，他不像其他的定增，比如说上市公司的定增，因为以上市公司定增它的发行定增股票的时候他新发股票数量跟他老股的数量比例，比较低的，也就是说他新发的股票比例是比较低的。
你说我老股比例有3亿，那么我新发的只有3000万股，或者说只有多少，对他新解禁的老股价不会造成太多的冲击的，借壳上市，比如说我们以某丰为例。那老股有多少股呢？我们满打满算2.33亿，流通股1.3亿。那么我们这次增发多少股？增发大概42亿股。也就是说增发股份远远超过老股的，所以在这样的环境下，大股东对它的定价有很大的决策力，这个也是为什么说未来这个定增价就跟传统的定价不一样的。
一是，可以把它看作成PE的最后一轮融资,可能最合适一点,或者叫上市前的最后一轮融资。这个价格的决定权大部分是在大股东手里。而且整个价格的评判，它也不仅仅根据目前市场的价格，他还要根据的是未来解禁价格，而且新释放的部分，对于市场价格的影响。未来企业的成长以及多方面的因素综合考虑。得出一个合理的价格，希望大家不要用这个传统的定增的价格思路去考虑，我也知道，里面有投资人可能参与一些定增的投资，看着这个股票价格一个个往上涨。定增价格也是水涨船高，最后，导致了一个不太好的结果，还有一个是现在的价位也是非常适合做定增的，现在整个股市的价格维持在3000点的位置上，未来我们预判一年到一年半之内，下降的空间不大，因为该发生的事情已经发生了，国家该垄断的已经垄断了，该去杠杆的人已经去杠杆了，而且现在我们整个的经济指标是在逐渐回暖，这些也是会带来资本市场，也就是说我们未来的市场判断一下，最差的时间已经过去了，所以向下的空间不会很大，未来一旦整个资本市场会有所表现的话，那么对于这些定增的价格，定增标的的表现会好一点。
某鼎泰新材它的总股本是2.33，里面的流通股是1.33亿。1.33亿里面还有1亿是他的限售股，那么这个限售股换了某丰的股票以后他还是限售股，因为它是属于借壳上市重大资产重组，老股东是不能退出来的，那么我们现在是增发80亿，按照我们现在的价格增发的是3.2亿，加1.33亿，不到5亿。这个逻辑是通的，普通的市值也就150亿左右，现在这个价格是不正常的，说白了，某鼎泰新材现在市值50亿，也只要几个亿就能把他的股价给炒起来，现在就是游资在炒，因为有概念了，有些消息是比较明朗的，所以他就在炒。
从市场占有率来说，三通一达占有率会大一点，从营业额和细分领域来说，某丰更胜一筹，而且某丰全国网点都是直营的，在成本和利润上，某丰是更胜一筹。